搏拳實錄丨港股動力初見改善

上周恒指表現先揚後軟，周二(6日)以26858點和26710點，創去年11月14日至今的intraday及收市最高水平。其後恒指連續兩天回調，累跌達561點到周五才稍稍反彈82點至26231收市，按周則仍要跌107點或0.4%。

過去一周恒指可謂有頭威冇尾陣，並且連續兩日收低於5天線，幸而一直能夠穩居10天線以上(周四曾跌穿)收市，短線技術未確認轉差。值得注意的反而是，恒指上周三剛出現「黃金交叉」(10天線升穿50天線)，代表自去年11月24日以來，中線技術再度轉強。

整體港股方面，3天線高於18天線股份比率的短線市寬，過去一周由45.1%升至55.9%，突破50%的強弱分界；高於50天線股份比率的中線市寬，同期亦自40.9%升至47.1%，至於雜音相對少的平滑中線市寬(10天線高於50天線股份比率)亦由35.5%升至41.2%，衝出了受制於長達兩個半月的支持區(30至40%)，3個市寬都與恒指呈「牛背馳」，同時反映港股的短期及中期市底都已改善。

更重要的是，EJFQ系統的「綠紅比率」指標上周一從-17.8%跌至-18.2%的接近8個月低位後，反覆回升至最新的-16.3%，升幅相當輕微。然而，上周本欄提到「綠紅比率是擺動或震盪(oscillator)指標，不會妨礙恒指的(慢牛)周期或長期趨勢，但oscillator反映的是指數的衝勁(momentum)或動力」(見1月5日「搏拳實錄」)；或顯示綠紅比率自去年12月1日跌至負數以來，很大機會已經觸底並開始回升，亦即是說港股的動力初見改善跡象。

此外，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，過去一周升了13.7個百分點至38.2%，反映弱勢股沽壓的弱勢股指數則由32.2%跌至16.8%，代表大市完全由買盤主導，再加上短線、中線市寬以及綠紅比率等指標都走勢正面:恒指得到有關指標的助力，相信在25700至26000點的半年以來最大型成交量密集區頂部附近已找到支持，短期完成整固便可以輕易升穿上周二的26858點，再創今年新高。

搏拳操作:壹傳媒創辦人黎智英與《蘋果日報》3間相關公司涉嫌違反《港區國安法》一案，黎智英上月被裁定罪成，與另外8名被告將於今天(12日)向法庭求情，估計需時4天再判定刑期。

本欄曾將去年12月中旬恒指的短暫下跌，歸咎於外國政客及傳媒就黎智英案判決，刻意漠視控方提出逾2200項證據，反而對港府妄加抨擊(見12月22日「搏拳實錄」）。雖然，美國總統特朗普較早前悍然命令突襲委內瑞拉，把總統馬杜羅「綁架」到美國受審，侵侵此舉或使外國政客這次未必繼續厚顏或雙重標準地再對黎智英案「說三道四」，但老徐仍打算起碼要先觀察一兩日，才加注期指長倉，反正上周已於26390點高位追揸1月期指。

老徐