美股本周焦點:美國通脹數據與中美貿談

聯儲局公布議息結果及重申不急於減息後，美國股市上周輕微低收。市場本周焦點將是中美兩國的貿易談判，以及美國通脹數據，而藍籌業績期進入尾聲。

回顧上周，道指跌0.2%，標指回落0.5%，納指下滑0.3%。聯儲局周三一如預期地維持利率不變，聯儲局主席鮑威爾在公布議息結果後重申不急於減息。消息對美股未有重大影響，但美國與英國上周四達成貿易協議後，牽動美股低位回升。

展望本周，市場首要焦點是周二公布的美國4月消費物價指數(CPI)及周四公布的4月生產物價指數(PPI)，以判斷美國通脹走勢，從而衡量聯儲局6月減息的可能性。

市場目前估計，美國4月CPI按月升0.3%，逆轉前一月跌勢，按年料升2.4%，與前一月相同；另核心CPI按月料也升0.3%，高於前一月的0.1%，按年則料升2.8%，與前一月相同。

至於PPI，市場料按月升0.2%，前值為跌0.4，按年料升2.5%，低於前一月的2.7%；核心PPI料按月升0.3%，前值為0.1%，年率化升幅料為3.1%，前值為3.3%。

美國目前公布的硬數據仍反映美國經濟現況良好，但涉及對未來估計的軟數據則反映市場憂慮關稅衝擊勢必很嚴重。
因此，以鮑威爾為首的聯儲局大部分官員近期的言論反映他們很關注關稅對通脹的影響，因此通脹數據對他們作出利率決定佔很重要的份量。

儲局議息後，聯儲局官員將陸續可以發表言論。根據目前公布的資料，至少有9名官員本周會發表公開講話，包括鮑威爾，副主席傑斐遜(Philip Jefferson)，理事庫格勒(Adriana Kugler)。他們的言論也值得關注。

至於第二個焦點，自然是中美兩國貿易談判。美國財長貝桑(Scott Bessent)率領的代表團，上周六在瑞士開始與國務院副總理何立峰為首的中國代表團商討貿易情況。有關談判周日仍繼續進行。市場期望有關談判可讓兩國關稅即時下降，避免貿易陷於停頓。