美股預測丨美銀:6月沽貨獲利時機已到來

由哈特內特(Michael Hartnett)領導的美國銀行(Bank of America)策略師團隊在報告中稱，美股6月獲利回吐的時機已經到來。

報告指出，不斷上漲的物價壓力，正在對美國產生廣泛影響，從能源和交通成本到租金，無一倖免。但與此同時，股市卻飆升至歷史新高，全球股市從伊朗戰爭低位反彈，投資者對美國股票表現出強勁的需求，人工智能(AI)熱潮的再度興起，也推動半導體及相關股票創下歷史新高。

不過，隨着牛市投機買盤可能在未來幾周內完全結束，6月初是沽貨獲利的好時機。下個月的一系列重要事件，也可能引發股市下跌，包括石油出口國組織(OPEC)會議、世界盃​​開幕、七大工業國集團(G7)峰會，以及沃什(Kevin Warsh)領導下的聯儲局聯邦公開市場委員會(FOMC)首次會議，都可能成為跌市催化劑。

數據顯示，美國4月通脹加速上升，受戰爭推動能源價格上漲的影響，當月生產物價指數(PPI)升至6%，創下2022年以來的最快增速，能源價格上漲亦推高貨運成本，消費物價指數(CPI)也高於經濟學家的預期，達到3.8%。

哈特內特認為，除非過去半年中，美國CPI每月0.4%的增幅迅速放緩，否則CPI將在11月中期選舉前突破5%這條「馬奇諾防線」(Maginot Line)，這種情況對股市不利。所謂「馬奇諾防線」，是指法國在第一次世界大戰後，為防範德國入侵，於1930年代在法德邊境修築的極其堅固防禦工事體系。

哈特內特表示，CPI一旦超過4%，風險資產就會變得緊張。根據過去100年的數據，一旦通脹率超過4%，標普500指數在接下來的三個月內平均下跌4%，六個月內平均下跌7%。

通脹擔憂已將美國10年期美債息推高至4.5厘以上，30年期債息最新突破5.1厘，哈特內特在先前的報告中將此門檻稱為「馬奇諾防線」。