【搏拳實錄】侵侵加快恒指健康調整

美國總統特朗普如期於4月2日「解放日」(Liberation Day)下午4時在白宮玫瑰園宣布他的加徵關稅大計。侵侵指出，對等關稅(Reciprocal Tariffs)是美國經濟獨立的宣言，美國數十年來遭其他國家(透過貿易)掠奪，對等關稅是回應外國對美國商品徵收關稅，並會推動製造業回流。

侵侵講述完畢隨即簽署行政命令，對所有國家或地區徵收10%基準關稅，美東時間4月5日0時1分生效；到4月9日凌晨，因應美國貿易逆差的國家或地區，徵收不同稅率的對等關稅。白宮提供的文件顯示，受基準關稅或對等關稅的影響的國家或地區多達185個，中國被疊加徵收的關稅稅率將達54%，屬全球最高。

侵侵揚言他的新一套關稅政策會「使美國再次富裕」(Make America Wealthy Again)。不過，華爾街在侵侵宣布新關稅措施時已收市，三大指數其後卻連續兩日暴跌，甚至「最硬淨」的道指，上周四急挫1679點後，翌日再跌達2231點(5.5%)，近期表現最差的納指更已步入技術熊市(由去年12月16日高位跌逾20%)。美國能否再富裕仍未可料，華爾街已實現「負財富效應」。

港股方面，在侵侵「關稅大棒」亂揮的影響，恒指上周四亦低開564點，最後縮減到僅跌352點至22849收市，重越50天線(22652點)；按周則跌了577點或2.46%。

上周五為清明節假期，根據「隔晚」美股表現來看，相信恒指今天(7日)仍會起碼是短時間的「追跌」。事實上，恒指今年1月13日從18671水平觸底回升，到3月19日以24874點再創逾3年新高後，短短兩日就跌穿了5天、10天、20天線收市，本身已存在技術調整壓力。

更重要的是，本欄一再引用EJFQ的「恒指及國指衍生工具統計圖表」提到，恒指輪證街貨的分布，早就吸引大鱷「屠牛」的風險(見3月17日、24日、31日「搏拳實錄」)。老徐上周甚至指出：不排除在3月份衍生工具結算後，大鱷本周開始把恒指逐步「踩」落去到22800的散戶最痛點。恒指上周四曾跌至22638點，接近回調升浪黃金比率38.2%(22505點)，侵侵在「解放日」的宣言，只是加快了恒指的(健康)調整。

然而，所謂跌市莫估底，儘管恒指50天線失而復得，但仍未能肯定恒指的調整浪是否已完結。值得注意的是，即使恒指按周計算已經4連跌，EJFQ反映弱勢股沽壓的弱勢股指數，這段時間只是輾轉升至8.9%，尚未突破10%的本欄稱為「禁閉區」門檻。在沽壓仍受制於買盤(強勢股指數最新報26.4%)的市況，估計恒指應不致大幅跌穿回調升浪38.2%。

搏拳操作：由於老徐一直期待大鱷「屠牛」，上周一加碼造淡，沽出23200點的4月call。到清明假前夕，於22795點買入即月期指，平掉手上的23767點期指短倉(見3月31日「搏拳實錄」)食糊。

老徐