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納論神州: 信貸轉弱背後 經濟結構在變

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人民銀行最新公布的4月份金融數據,反映內地經濟正處於轉型期中的微妙階段。新增人民幣貸款罕見錄得負100億元,不但遠低於市場預期,更較去年同期少增近3000億元;社會融資規模亦明顯放緩。表面上看,金融數據偏弱,但若深入拆解,實際反映的並非單純需求不足,而是中國經濟結構、融資模式與政策重心正在同步轉變。...