美國減息丨鮑威爾:聯儲局12月再次減息並非板上釘釘

美國聯儲局議息後宣布減息0.25厘，符合市場預期，主席鮑威爾會後在記者會稱，12月再次減息並非板上釘釘的事(is not a foregone conclusion)。

鮑威爾表示，越來越多政策制定者認為，或許應該暫停減息，評估聯儲局今年已經連續兩次減息的影響，然後才決定是否再次減息。經過兩次減息後，聯邦基金指標利率比一年前更接近中性水平，亦比一年前更靠近了1.5厘。 

他稱，聯邦公開市場委員會(FOMC)最新的減息決策有風險管理邏輯，但關於未來的邏輯卻是另一回事，強調政策路徑並非沒有風險。由於FOMC政策具有限制性，就業市場仍在降溫，但並沒有清晰地迅速下降。他認為，聯儲局貨幣政策仍然具有適度的限制性。

對於FOMC周三宣布減息0.25厘的行動，鮑威爾表示，本次會議的意見分歧非常大，可以想像的是，政府關門會影響12月FOMC貨幣政策會議。

鮑威爾指出，聯儲局還沒有對12月會議作出決定，需要解決有關12月行動的不確定性問題，通脹仍然在一定程度上偏高，短期內通脹風險偏上行，短期通脹預期已經上升，但服務領域似乎持續出現反通脹現象；大部分長期通脹預期，則與聯儲局2%的通脹目標吻合。

他說，更高的關稅正在推高某些商品的價格，合理的基本假設是，關稅引發的通脹持續時間較短，9月消息費物價指數(CPI)比預料的更加溫和，剔除關稅的核心PCE可能處於2.3%或2.4%之間。聯邦政府停擺將暫時性地拖累經濟活動。在總統特朗普政府10月1日關門之前披露的數據則表明，經濟增長變得更加強勁。

對於聯儲局本次會議決策聲明稱，12月1日將停止量化緊縮(QT)，鮑威爾稱，貨幣市場壓力為本次針對資產負債表採取政策行動提供了支持。關於停止縮減資產負債表的決定，是要讓市場有時間適應。局方目前並沒有決定資產負債表的組成問題，認為負債表的組合是一個長期性的過程，將是循序漸進調整，希望朝向持有久期更短的資產負債表進行調整。

美國減息丨聯儲局減息0.25厘 12月1日停止縮表