搏拳實錄丨逆市小注short call

美國勞工部上周四(11日)公布，截至9月6日一周的首次申領失業救濟人數升至26.3萬人，創2021年10月以來最多；4星期的每周平均亦升至24.05萬人，為6月以來最高。就業市場持續惡化，FedWatch數據顯示聯儲局本月16至17日FOMC會議減息0.25厘機率達100%，有分析認為應減夠0.5厘，刺激道指、標普500指數、納指都創了歷史新高。

自從勞工統計局(BLS)於9月2日公布，截至今年3月的過去1年新增就業人數較先前修訂至減少91.1萬個，是有紀錄以來的最大幅度修訂，這個震撼性的就業數據已令市場肯定本月勢必減息，華爾街主要指數亦一直在憧憬減息的氛圍中接連破頂，同時顯示美股正逐步甚至已差不多完全price-in了減息的利好因素。事實上，密歇根大學上周五公布的9月消費者信心指數初值為55.4，大幅低於市場預期的58，疲弱的數據亦只有受經濟影響相對較小的納指再創新高，標普500指數破頂後要微跌收市，道指更低開低收。提防已buy on rumor多時的美股，本周三聯儲局公布議息決定時會sell on fact。

講返港股，上星期起步就3連升的恒指，到周四才稍作調整，但翌日又大幅高開453點，並衝上26585點、相隔一日再創今年(嚴格而言是接近4年)新高，最後以26388水平收市，仍升301點；按周再升971點或3.82%。

恒指5天、10天、20天、50天線繼續由上至下的強勢姿態排列，而3天線高於18天線股份比率的短線市寬，過去一周亦5連升至53.1%，自8月29日以來再次突破50%的強弱分界，短期恒指技術以及整體港股市底都相當正面。此外，EJFQ系統反映強勢股買盤的強勢股指數，上周回升4.4%至56.9%，相比連跌5日、反映弱勢股沽壓的弱勢股指數高出46.2個百分點，在買盤(主要是源源流入的「北水」)話晒事的市況，恒指根本看不到有大幅調整更不要說急跌的風險。

搏拳操作:上周一本欄<高層區間築底>已提到，「估計恒指在8月3日的24372點intraday low又或24400至24600點的成交量密集區已有支持…，恒指很大機會在今年的相對高層階段或區間築底。」老徐亦把long期指或short put的開倉水平由月初時的24800點調高至25000點。

但洶湧的「北水」未有給予機會讓老徐入市，反而恒指愈來愈深入Uncharted Territory，再加上估計聯儲局減息會對美股產生即使可能是短暫的sell on fact效應，老徐於是轉向，在26400點行使價小注short即月call(收取525點期權金)。

需要補充的是，EJFQ恒指圖表顯示，在約26350至26580點剛形成一個「純紅色」的成交量密集區，或反映恒指近日升破26350點左右，便足以吸引到一定數量的投資者進行profit taking。老徐因此才有膽逆市開短倉。

老徐