ETF觀察: SPMO回報勝納指ETF

上周本欄檢視今年上半年表現最突出的20隻ETF時指出，儘管美股升幅相對歐洲和新興市場股市落後，但入圍名單中仍有兩隻主...全文

ETF觀察: ETF揀贏家 主軸「去美股化」

本欄今次檢視年初至今（即上半年）表現突出且獲較大規模資金淨流入的ETF，並從名單中發掘下半年投資部署的啟示。 篩選準則有4項：（1）在美國交易所買賣、市值達50億美元或以上；（2）刪除有槓桿、逆向、附有期權等衍生工具成份的ETF；（3）年初至今升幅達一成半或以上；（4）年初至今錄...全文

ETF觀察: 以色列股市ETF愈「戰」愈勇

檢視過去一年表現最突出單一國家的股市ETF，位列榜首是以色列股市，按年進賬56.3%，較第二位的西班牙升幅約41%，高出逾15個百分點【圖1】，反映以色列股市異常強勢。這「賽果」或許令部分投資者意外，因為以色列地緣政治風險一直沒有明顯緩和，繼與哈馬斯戰爭後，近期跟伊朗的衝突一度令局勢升溫，不少...全文

ETF觀察: 股息+期權收益 JEPI波動市之選

標普500指數自4月8日今年最低4982點（收市．下同）後迅速V彈，昨收6092點，兩個多月累飆逾20%，幾乎完全收復早前的跌幅，距離2月19日創出的歷史高峰6144點，僅差52點或不足1%。由於納指100指數日前已經率先刷出紀錄新高，標指亦有望緊隨其後，破頂機會漸增。 當前美股...全文

ETF觀察: 能源板塊ETF有力再升

以色列與伊朗衝突升級，引發國際油價大幅上漲，紐約期油一度攀升至每桶77.6美元，創下近5個月新高，油股集體走強。然而，在此次地緣政治危機之前，能源板塊已面臨多重挑戰，包括中國經濟增長放緩削弱了全球原油需求，美國貿易政策的不確定性進一步加劇了經濟前景的陰霾；同時，全球產能過剩問題持續存在，加上石...全文

ETF觀察: 全球軍費開支猛增 SHLD水漲船高

受到當前俄烏戰爭及地緣政治緊張局勢推動，全球軍備開支持續增加，2024年全球軍費支出高達2.7萬億美元，再創歷史新高【圖1】。 ...全文

ETF觀察: 逾八成基金經理跑輸基準指數

近日筆者無意中發現一項頗具啟發性的統計資料，值得與讀者分享。據S&P Global統計，無論主動型股票基金採用大型股、價值型或增長型等策略，約有八至九成基金經理在過去10年表現均跑輸其基準指數（benchmark）。 被動投資盛行 ETF爆增...全文

ETF觀察: AI驅動核能發展 NLR料受惠

隨着人工智能（AI）高速發展，市場早已預期電力需求將大幅上升。根據國際貨幣基金組織（IMF）數據，2023年全球數據中心的總耗電量已超越法國；預計到2030年，數據中心用電需求在全球各國中排名第四，僅次於中國、美國、印度【圖】。為應對如此龐大的能源需求，核能作為高效且穩定的另類能源，其發展亦因...全文

ETF觀察: 金牛短期擠擁恐調整 中長周期未完

檢測2025年迄今美國交易所買賣十強ETF（不包括槓桿及逆向）可見，其中7隻是屬於黃金開採（即金礦股）ETF，累計漲幅介乎40.9%到48.4%不等。不難理解，金價近幾年升勢凌厲，單是今年以來便進賬達26.3%，明顯拋離標普500指數和納指100同期的0.9%和-0.5%；若由2023年開始計...全文

ETF觀察: Coinbase晉身標指 CRPT水漲船高

美國加密貨幣交易平台Coinbase（COIN）將於下周一（19日）正式成為標普500指數成份股，屬首家同類企業獲納入該基準指數，標誌着加密產業在主流金融體系中的地位日益提升。自本周一（12日）有關消息公布後，Coinbase股價急升27%。目前投資組合持有該股最大比重的ETF：First T...全文

ETF觀察: 比特幣ETF受捧 資金流向破頂

比特幣經過近3個月回調後，於上月初重拾升勢，近日再度逼近10萬美元大關，即在短短約一個月內已有約三成進賬；同樣漲勢十分凌厲的，還有比特幣的資金流向。 突破400億美元關口 截至5月7日，統計12隻美國交易所掛牌比特幣現貨ETF合併資...全文

ETF觀察: 博反彈可揀美國大型股ETF

踏入2025年後，受特朗普關稅政策影響，華爾街股市猶如新興市場般大幅波動，單日波幅更曾罕有地達雙位數字。由高位計，標指最多曾下挫約達一成九（收市價計），納指跌幅更逾兩成，確認進入技術熊市。不過，或許市況深度超賣，抑或受惠關稅政策延遲90日的刺激，美股於4月8日後開始見底反彈；迄今標指和納指均收...全文

ETF觀察: 美股技術反彈 難言否極泰來

日前有消息指出，特朗普政府正考慮大幅削減對中國進口商品徵收的高額關稅，顯示中美貿易戰有降溫跡象，帶動華爾街股市略為造好，惟白宮發言人稍後澄清相關消息純屬猜測。道指、標普500指數、納指由今年4月8日低位分別反彈5.2%、7.9%、9.4%，反映市場恐慌情緒有所緩和。不過，這是否意味大市經過一輪...全文

ETF觀察: 尋求額外回報 吼美國HEGD ETF

受到美國對等關稅措施的影響，美股反覆探底，波幅亦明顯擴大，標普500指數由今年收市高位計，截至周二（8日）最多曾下挫約一成九；納指100跌幅更超過兩成（約達23%）。 長期看跌期權對沖股市下挫 不過，美國總統特朗普宣布暫緩對大部分國...全文

ETF觀察: 資金流呈放緩 金價恐回調

2024年初，金價向上突破運行逾十年的杯柄形態（Cup with Handle）後，便如脫韁的野馬般節節向升；期間大部分時間最大回撤（即由歷史高位回吐的幅度），都只是得數個百分點而已。走勢較多項資產例如美股更強勢。僅是2025年至今短短3個多月已有兩成進賬；若由2023年起計，漲幅更高達七成三...全文

ETF觀察: 科企投資者罕見「沽美吸中」

今年初，人工智能公司DeepSeek開發第三代開源模型，其高效能、低成本的特性，重振市場對中國科企創新能力的信心，因而觸發新一輪資金湧入港股，尤其AI相關企業。自今年1月10日DeepSeek-R1面世後，在美國交易所買賣、追蹤中概互聯網指數ETF的金瑞中證中國互聯網ETF（KWEB）便重拾強...全文

ETF觀察: ETF淨流入仍少 標指未重拾升軌

自2月下旬開始，華爾街股市拾級而下，標普500指數由高位計最多曾挫逾一成，確認墜入技術調整區（納指情況相若，惟高位計最大跌幅則達13.3%）。 今年動能開始減弱 談到技術調整區的門檻，從歷史角度看，標指出現回落一成其實沒有什麼微言大...全文

ETF觀察: 「科企七雄」極超賣 短線有望反彈

筆者早前分析，純粹從大盤指數或其ETF的表現，或許未能感受到是次美股回調的殺傷力。以追蹤道瓊斯工業指數、標普500指數、納指100的SPDR Dow Jones Industrial Average ETF（DIA）、SPDR S&P 500 ETF Trust（SPY）、Invesc...全文

ETF觀察: 科企巨頭槓桿ETF 恐令市場更震盪

華爾街股市自高位回落，尤其是領漲的AI相關科技股調整幅度較大，觸發點是美國總統特朗普的關稅政策，但更深層次的原因包括宏觀經濟減弱和估值過高。投資者之前過於自信，對前景太樂觀，資金大量湧入美股，許多甚至使用槓桿參與這場「AI狂潮」，導致交易擁擠。因此，當市場出現逆轉時，股市波動性和跌幅都會擴大。...全文

ETF觀察: 美通脹勢復熾 TIP可預示風險

隨着美國總統特朗普上任後，逐步向不同國家徵收關稅，投資者以至美國消費者對通脹前景都憂心忡忡。密歇根大學最新發布的美國消費者預計未來12個月和5年的年均通脹率分別為4.3%和3.5%，前者在短短3個月內爆升1.7個百分點；後者則創30年新高【圖1】，顯示通脹復熾如山雨欲來。通脹是否真的重拾升勢，...全文