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美國總統特朗普打了幾個月關稅戰，一直是聲大夾惡，錯的完全在別國，美國永遠是對的。不過，特朗普昨天終於遇到剋星，被美國國際貿易法院裁定越權，國會沒有賦權他大打關稅戰。原來只是空心老倌充大頭鬼。由於茲事體大，老特即時向上訴法院提出上訴，這場官司至少拖一年半載才有定案，期間華府以什麼身份與別國舉行貿...全文
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滙控（00005）最近裁員，20多名投行分析員遭殃，人數不多，但都是高薪厚職，包括在國際媒體上經常出鏡的Steven Major，這位有「債牛」（Bond Bull）之稱的仁兄，2001年加入滙控債券部門，既是滙控全球債券市場研究部主管，也是集團在債市的代言人。Major在漫長的債券牛市中可說...全文
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美日政府債務纏身，未來幾周有大量舊債到期要再發新債融資，政府開始要諗計減低債券市場的恐慌。日本財政部周一晚使出一招向債券交易商及買方機構發出問卷，諮詢未來發債量及現時的市場狀況，這樣一問，之前駐重兵沽空債市的人自然被迫平倉，因為不知政府是否會減發長債，40年期國債債息一下子跌了0.234厘【圖...全文
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特朗普就任總統後的所作所為，不禁令人問美國總統的權力邊界究竟在哪裏呢？過往商界和投資者均相信美國行政、立法、司法三權分立，是互相制衡的政體，個人及企業的權利受到充分保障。可是在老特治下，共和黨已變成他的一言堂，該黨又控制了國會，行政與立法同一鼻孔呼吸，司法能否獨力支撐，也有問號。 ...全文
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美國最高學府哈佛大學的校園撐巴人抗議活動遭秋後算賬，總統特朗普下令禁止其招收國際生，雖然法院已發布臨時限制令，但事件震驚世界。總統權力伸手整頓校園文化，史上未見，哈佛作為美國精英階層搖籃，老特政府又得罪一班美國權貴。關稅...全文
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美國債市在穆迪降級與稅改雙重衝擊下變得脆弱，下周有幾筆中期債券拍賣將成為市場焦點。特朗普政府欲透過減開支、加關稅與壓債息三個方向減赤滅赤，幾乎同告失敗，資金流出美元、美股及美債的趨勢漸見雛形，環球聰明資本正在尋找新出路。 美國總統特朗普在稅改投票前惡形惡相，指共和黨內國會議會若投...全文
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在特朗普催促下，眾議院經周三通宵辯論後，終於以215票對214票通過減稅削支提案，投票結果這麼緊湊，除了民主黨議員一致反對外，也有兩名共和黨議員投反對票，另一共和黨人投下中立票，令下一步參議院審議的情況更加波譎雲詭，為老特希望7月4日可把最終預算送交白宮的大計添上變數。 ...全文
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美國總統特朗普披甲上陣，跑到國會山莊親自逼眾議院共和黨議員對2026年財政預算案統一立場，他向黨友發出警告：「勿再嘩眾取竉，停止亂噏，完成預算最重要。」可是，向議員們曉以大義後，分歧依舊，未來10年財赤究竟是增加3萬億美元，還是4萬億美元，無人能夠確定。美式債務危機又再上演，30年期國債孳息重...全文
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今年投資市場一個重要因素是弱美元。「關稅戰2.0」削弱了美元，原因有三：一是美元估值早已偏高；二是特朗普上場後「美國例外論」破產，美國要以徵收關稅來紓緩財赤；三是美國債台高築，貿赤嚴重，老特鼓吹弱美元，滙率亦成為貿易談判的一個環節。 弱美元對亞洲以及新興市場可說是及時雨，各國毋須...全文
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穆迪降美國主權評級，財長貝桑評為落後指標，他說的也是事實，因市場早知財政及債務危機，但穆迪的行動，在今日關稅戰環境下，卻加強了國際資本拋售美國資產的決心。昨日美國再出現股債滙三殺的局面，三者之中，又以美股最危。 標指貴過國庫券 拋售風險增...全文
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才剛說過美國6月底前面臨6萬億美元巨額債務續期壓力，國際信貸評級機構穆迪（Moody's）上周五美股收市後突然宣布，把美國主權信貸評級由最高級別的「AAA」，下調一級至「AA1」，此時降級都算是大整蠱，隨即引來白宮各部門...全文
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就在本周一（12日）中美雙方聯合發表《中美日內瓦經貿會談聯合聲明》，同步互削關稅率115個百分點後，5月15日幾筆巨額國債拍賣順利進行，有驚無險。下周一及周二（19日及20日）還有逾2000億美元的國債拍賣，在6月大量國債到期前，美國財政部需要壓低發行國債利率，以免債息開支失控膨脹，這大概可以...全文
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美國總統特朗普遊完中東，造完騷後，未來兩三個月最令他頭痛的不再是關稅戰，而是與關稅有些關係的聯邦預算案，其大選政綱承諾會延續2017年的減稅措施，還有餐廳侍應小費免稅等。不過，減稅人人愛，減開支則無人想，共和黨掌控的參眾兩院各自製作出來的聯邦預算赤字均不減反增，未來10年的財赤會增加2.8萬億...全文
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美國總統特朗普今年上任後，首項國事訪問選擇到中東海灣三國，何解？因為這裏是油元滙集地，油水甚多。老特既帶美國大企業老闆去𢱑銀，亦為其家族打開𢱑銀之門，真是公私兩忙。首站到沙特阿拉伯，白宮宣布美國取得沙特6000億美元歷史性投資，這類招商活動，銀碼上往往存在很多「水份」，當中有些是沙特阿美在沙特...全文
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中美互相大削關稅，貿易戰宣布停火90日，兩國的貿易忽然翻生，美國進口商即時通知內地廠商恢復早前的訂單，加快運至美國，趕及暑假後的開學季節需求。中國貨出口美國仍要付30%關稅，美商人有信心消費者願承擔大部分，這意味美國通脹將會惡化。搶出口的現象，也令中國經濟不會如原預期般差，摩通及高盛紛調高中國...全文
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中美的日內瓦貿易談判最終有令市場驚喜的結果，彼此均把關稅大幅降低，更重要的是美方態度明顯改變，回到理性立場，雙方建立溝通機制，特朗普神經刀式的關稅風險暫告一段落。美國財長貝桑（Scott Bessent）及貿易代表格里爾（Jamieson Greer）在記者會上高度評價中國在打擊芬太尼出口上的...全文
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港滙強勢觸發金管局四度入市承接美元沽盤，累計注資合共1294億元後，本港銀行體系結餘大增至1741億元，是2020年7月以來最高。姑勿論這些資金流入本港目的是為了認購新股，抑或受區內貨幣大幅升值支持，其立竿見影功效是本港...全文
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美國總統特朗普快速與英國達成貿易協議，股票市場為之亢奮，道指周四曾急升600點，收市升幅收窄至254點。相對於中國、墨西哥、加拿大及歐盟，美國對英國貿易本身就不存在貿易逆差，雖然是美國第四大出口國，佔美國總貿易規模僅3%，當然容易談。再詳細看看文本內容，這份貿易框架協議似乎象徵意義大於實際，對...全文
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美國聯儲局議息後決定按兵不動，議息聲明擔心通脹和失業的風險，要先行觀望。這也不是什麼大新聞了。反而，美國總統特朗普採取主動，贏取昨日金融市場的敍事權。他在港股還未開市就發出帖子，預告今日會有重大貿易協議簽訂，但卻神神秘秘，無講跟哪國簽。不過，好快傳媒就披露是英國。 投資者開始有好...全文
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美國總統特朗普的關稅戰引發市場對美國通脹前景的疑慮，聯儲局本港時間周四凌晨公布的議息聲明及主席鮑威爾的記者會，必須令市場相信該局有決心克服通脹，否則疲弱的美元勢將進一步尋底。此時，鮑公若在老特威逼下轉鴿，只會削弱投資者對...全文