城堡證券:市場低估油價飆升對經濟放緩風險

城堡證券(Citadel Securities)認為，市場已基本消化油價飆升帶來的通脹風險，但低估其對全球增長可能造成的損害；若伊朗戰爭持續或相對較快地得到解決，全球短債有上漲的潛力，該行放棄對美國國債的看跌立場，對美債的觀點轉為「中性」。

外電引述城堡證券表示，如果石油運輸長期中斷，投資者將為經濟增長放緩做準備，屆時，股市和公司債可能承壓，但市場對短期政府債券的需求可能增加。若局勢降溫，可能會促使交易員撤回開戰以來積累的偏鷹派利率押注，從而為殖利率下跌提供空間。

該行報告稱，在目前的估值水平下，認為做空美國固定收益資產的空間已經不大。隨着衝突威脅到全球經濟增長，愈來愈多的投資者開始押注對全球債券的拋售潮可能接近尾聲，城堡證券是其中之一。

該行並預期，油價不太可能維持在每桶100美元附近。如果緊張局勢緩解，油價將滑向70美元；如果供應中斷惡化，則可能躍升至150美元。在高油價的情況下，緊縮的金融環境最終可能抑制經濟增長和通脹預期，進而降低央行加息的必要性。