IMF微升今明兩年全球增長預測 料中國經濟今年增4.8%

國際貨幣基金組織(IMF)輕微上調對2025年和2026年的全球經濟增長預測，因美國8月1日加徵關稅前出現超預期的採購潮，且美國實際關稅稅率從24.4%降至17.3%，但IMF警告，全球經濟仍面臨重大風險，包括關稅稅率可能反彈、地緣政治緊張和財政赤字擴大。

該組織認為，全球經濟目前顯示出韌性，但不確定性仍然很高。經濟活動結構顯示貿易扭曲，而不是真正的強勁。IMF雖然把今明兩年全球經濟增長預測上調至3%和3.1%，較今年4月預測分別上調0.2和0.1個百分點，但仍低於1月對這兩年經濟增長3.3%的預測，也低於疫情前3.7%的歷史平均水平。

IMF對中國今年經濟增長預測上調0.8個百分點至4.8%，反映今年上半年經濟表現超預期，以及中美宣布貿易暫時休戰後關稅大幅降低。明年中國增長預測亦上調0.2個百分點至4.2%。

該組織預計，2025年美國經濟增長1.9%，較4月預測上調0.1個百分點；2026年增速微升至2%。IMF表示，美國新出台的減稅和支出法案預計將使財政赤字增加1.5個百分點，而關稅收入約可抵消其中半數影響。

IMF將歐羅區2025年經濟增長預期上調0.2個百分點至1%，對2026年的預期維持在1.2%不變。

IMF並預計，今年全球整體通脹率降至4.2%，明年進一步回落至3.6%，但指出美國通脹可能仍高於目標，因關稅效應將在下半年傳導至美國消費者層面。

IMF首席經濟師古蘭沙(Pierre-Olivier Gourinchas)表示，全球經濟仍在遭受衝擊，而且在當前關稅水平下衝擊將持續，即便情況可能沒有那麼糟糕。

古蘭沙指出，今年經濟前景受益於企業為規避關稅而進行的大規模提前採購，但這種囤貨效應難以持續，提振作用將逐漸消退，這將對今年下半年乃至2026年的經濟活動構成拖累。提前透支的需求終將反噬，這是將面臨的風險之一。此外，關稅預計將保持高位，已有跡象顯示美國消費者物價開始逐步攀升。

古蘭沙稱，一個反常現象就是美元貶值，這在以往貿易衝突中未曾出現；弱勢美元正加劇對其他國家的關稅衝擊，但同時也有助於緩解金融形勢。