富達料中美通訊服務業免受關稅影響

美國即將落實對等關稅，富達國際基金經理Ian Samson表示，中美通訊服務業過去兩年盈利大幅增長，不少掌握通訊科技及人工智能(AI)領先技術的企業前景亮眼，並可望免受中美貿易政策直接影響。然而，目前美國電訊業正面臨熊市挑戰，反觀中國同業則仍處於牛市。鑑於兩者截然不同的大市走勢，同時布局兩地或是波動市中較理想的策略。

Ian Samson指出，中國通訊服務業近期並未遇到市場逆風，今年以來中資通訊服務股均錄雙位數升幅，追蹤相關科網企業的熱門ETF-KraneShares金瑞中證中國互聯網ETF(KWEB)，年初至今升幅超過20%，自2024年9月以來累升近50%。儘管中資通訊服務股股價已上升，但相同盈利增長趨勢，於美國或歐洲市場往往配以更高估值。值得留意的是，中資通訊服務股的內需傾向，應可免受美國關稅直接影響。

整體美國通訊服務股表現受今年的波動市衝擊，行業主要股票股價均較其高位下跌逾兩成，為投資者提供入市契機。政策不確定性或影響消費意欲及廣告開支而阻礙經濟增長。儘管如此，行業長期強勁增長前景及服務業性質，面對關稅政策時應可展現較高韌性，特別是與較易受外貿關係影響的企業相比。受惠此特性，許多美國通訊服務股包括AT&T、Verizon和Take-Two等，年初至今仍錄強勁升幅。

Ian Samson表示，中美通訊服務股具吸引增長前景，尤其是行業中AI領域主要領導者。該行業的數碼化本質，使投資者對其受關稅的影響相對樂觀，但考慮到過去數季中美同業的表現不一，加強同時配置兩區潛力股可增加投資組合韌性。