港股展望2026丨花旗維持恒指年底目標28800點

花旗維持對恒指今年中及年底的目標價分別在27500點及28800點不變，較現價分別有約4%及9%上升空間。

花旗銀行投資策略及資產配置主管廖嘉豪坦言，中資股在指數層面上未必有很多上升空間，後市主要看盈利表現，因2025年中資股盈利仍落後。他認為，盈利能否大幅全面回升，要視乎內地消費信心及內房價格。

板塊方面，廖嘉豪看好今年中資股前景，料科技、互聯網、保險、醫療保健及消費股如餐飲及濠賭，有機會受惠國策或盈利增長。互聯網板塊當中尤其看好雲業務收入，又指價格戰對外賣平台最壞影響雖然已過，但有關板塊盈利復甦需時。

美股方面，花旗對標普500指數今年6月及12月的目標價分別是7200點及7700點，分別較現價高出3.7%及近11%。該行繼續超配美股，廖嘉豪指以往標指的表現，印證市盈率水平未必太影響指數1年後回報。

花旗指美國減息、盈利穩健及人工智能發展，都是利好美股的因素。該行預測，聯儲局今年料在1月、3月及9月各減息四分一厘，而以往當聯儲局在美股接近歷史高位時減息，美股1年期回報往績為正數。

料人民幣年底見6.8

由於預期美國進一步減息預期升溫，而今年稍後時間減息將利好經濟表現。花旗料美滙指數今年先低後高，年中及年底目標價分別為101.5及101.7，人民幣年中及年底預測分別為6.9及6.8。

花旗對金價年中及年底的基本預測目標價分別只有每盎斯4000美元及3700美元，指若市場對美國經濟增長信心增長及聯儲局獨立性信心增加，黃金投資需求可能會有所下降。儘管如此，花旗料金價仍有30%機會進入樂觀預測，年中及年底分別料見4600美元及5000美元。

委內瑞拉政局變天，廖嘉豪指事件對市場衝擊短暫且有限，因為該國石油供應一直不多，因此對整體油價影響也不大。