信觀點丨看清三大趨勢 2026宜攻不宜守

隨着2025年的塵埃落定，全球經濟正站在一個新的十字路口。如果說過去幾年是通脹與加息的博弈期，那麼2026年似是「再平衡」的一年。站在2026年的起點，投資者應當關注什麼？是人工智能(AI)從基建走向應用的產業變革？主要經濟體財政政策的轉向？還是新興市場在供應鏈重構中的崛起？

2026年的全球經濟，並非市場此前擔憂的衰退，而是一幅「增長加速、通脹黏性」的畫卷。美國經濟儘管面臨勞動力市場的短期波動，預計將在2026年展現出驚人的韌性，甚至出現增長加速。這背後的動力並非來自傳統的消費刺激，而是源於供給側的變革──AI引領的商業投資加速，以及勞動力供給限制的緩解。

市場普遍預期，美國GDP增速有望從2025年的2%提升至2026年的2.3%左右。這種「高於趨勢」的增長，疊加聯儲局預計的溫和減息周期(預計減息2至3次)，將為市場創造一個類似「金髮女孩經濟」(Goldilocks Economy)的環境，即經濟不過熱也不過冷，適宜資產價格上漲。

如果說2025年是AI基礎設施建設的爆發年，那麼2026年將是AI商業化應用的關鍵轉折點。2026年，AI的投資機會將不再局限於少數幾間硬件巨頭。

(節錄)

龍稱 龍稱觀天下

原文請閱今日信報

下載港交所通告原文