滙豐:拆息低企屬暫時性 1個月拆息合理價3.35厘

滙豐環球研究發表報告指，目前港元流動性充裕情況及1個月同業拆息(HIBOR)處偏低水平屬暫時性，認為在現有結餘規模下，1個月拆息合理價應為3.35厘，倘美國聯儲局今年將減息3次，1個月拆息合理價應約為2.75厘。

滙豐同時調低同業拆息預測，今年第二至第四季度，3個月同業拆息分別由3.55厘、3.35厘及3.2厘，降至3.25厘、3.05厘及2.85厘，明年第一至第四季及2027年首季，3個月拆息均由3.2厘，降至2.8厘。

滙豐表示，港元早前觸及強方保證，是受新台幣5月初升值帶動，加上新股招股活動等因素，隨着新台幣回穩、港股南向資金速度放緩，以及港美息差拉闊，令「沽港元、買美元」(buy USD-sell HKD)套息交易空間增加，將令港元滙價逐步遠離7.75強方兌換保證水平，預期銀行體系結餘將保持在1750億元左右。

滙豐又指，隨着流動性供應增加，銀行結算賬戶資金需求未見緊張，令拆息大跌。由於資金留在結算賬戶無法賺取利息，若短期未見有資金結算需要，銀行或傾向減少結算賬戶結餘，包括向同業拆出資金或購入外滙基金票據(EFBs)等。