炒股讀心丨國產替代AI引爆熱潮

百度集團(09888)、阿里巴巴(09988)近日股價大爆發，儘管今日股價有回調，但相信引發的AI產業熱潮遠未結束，就阿里巴巴過去一個月內股價已上升逾三成，而百度集團同期更加誇張，一個月就升逾五成並創近2年高位。

從依賴進口到自主可控

在內地央視《新聞聯播》出現阿里巴巴旗下半導體公司，平頭哥研發的人工智能PPU晶片，主要參數指標均超越了輝達(Nvidia)A800並與H20相當，就近日其股價率先上升更令到阿里巴巴市值重回3萬億元，創近4年新高，而且市場資金北水繼續錄得淨流入，據市場透露平頭哥已獲中國聯通(00762)的訂單，百度集團的昆侖部門宣布獲得中移動(00941)十億級AI服務器訂單，昆侖芯中標中移動的集中採購項目、反映了其應用場景由科技公司內部自用為主，逐漸拓展至向外電訊場景。

布局國產替代熱潮開始

中國AI晶片與基礎設備由過往經歷依賴進口、到自主可控的里程，阿里巴巴與百度已經開始使用自研晶片訓練AI模型，部分更替代了長期依賴輝達，美國對華出口限制層層加碼，倒逼了中國科技企業加大自研投入，這條路中國已決不會回頭，在自研晶片與國產基礎替代的重點主題下，阿里巴巴與百度確實仍有不少想像空間並逢低可吸進，畢竟背後有中央維持適合中資科技發展的內地市場及場景，據摩根士丹利估計，中國目前約34%的人工智能晶片需求由中國本土供應商供應，到2027年中國自給率預計將達到82%。

雖然輝達是全球AI晶片佔據領先地位，但其與中國市場的關係深受地緣政治影響，短期而言輝達確實難以割捨中國市場，而中國政府似鐵了心去輝達化，更多條主線布局讓國產替代，由此開始國產晶片與基礎設備均大有投資價值。

除上述兩股可逢低吸納外，GX中國半導體ETF(03191)正正食正今次國產替代政策，該ETF底層有逾90%屬A股，投資者應該知道A股半導體公司布局比本港選擇多，可能成為這場科技變革上車的便捷工具之一。

梁健雄

筆者未持有上述股票

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編按:作者梁健雄，香港財務策劃人員總工會司庫一職，從事金融業逾20年，曾任職多份報章包括英文虎報、南華早報、華爾街日報等後勤部工作。《炒股讀心》逢每周四跟讀者分享投資心理！