中信証券:舜宇利潤率修復勝預期 維持買入評級

中信証券發表報告，認為舜宇光學(02382)有望受惠於消費電子光學創新以及車載業務增長，維持給予「買入」評級，目標價103元。

報告指，舜宇為內地光學龍頭，公司展望今年手機鏡頭及模組毛利繼續提升，車載業務實現高增長，中長期看好公司在AR/VR上的布局。

考慮到公司手機業務利潤率修復好於之前預期，中信証券上調公司2025/26年每股盈利預測至3.44及4元（此前為3.26及3.82元），新增2027年每股盈利預測為4.62元。綜合考慮智能手機行業後續出貨增速、利潤率改善節奏以及公司在車載業務上的拓展進度，結合公司過去3年市盈率區間中樞30倍，給予公司2025年目標市盈率為30 倍，對應目標價103 港元，維持「買入」評級。